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1/ La veuve de Carpentras et ses successeurs contemporains ont (avaient) accès aux parts R et SR des fonds #H2OAM dans les innombrables contrats d'assurance vie les ayant référencées.
2/ Innombrables, c'est combien ? D'après Quantalys, 380 contrats d'assurance vie référencent la part R de H2O Multibonds parmi leurs unités de compte.
380.
https://bit.ly/3hgtRjr
380.
https://bit.ly/3hgtRjr
3/ J'ai donc regardé le poids des parts R et SR en € dans les encours des 7 fonds pour lesquels les transactions ont été suspendues le 28 août dernier. Ces 7 fonds ont des parts R, 4 des 7 ont des parts SR.
4/ Ces scélérates parts SR sont de création récente. Elles ont été lancées le 11 janvier 2019 pour remplacer les parts R historiques, fermées de fait aux nouvelles souscriptions par H2O AM. Les parts SR sont plus chères que les parts R. Parfois beaucoup plus chères.
5/ Alors qu'il arrive (rarement, mais ça arrive) que les sociétés de gestion baissent les frais d'un fonds dont les encours ont beaucoup augmenté, H2O AM avait inventé les anti-économies d'échelle en augmentant les frais de fonds qui avaient énormément collecté.
6/ Sur les 9,6 milliards (à fin juillet) "gelés", 64%, soit 6,1 milliards, sont dans les parts R et SR. Ces parts "Veuve de Carpentras" pèsent entre 17% et 91% de l'encours des fonds "gelés".
7/ A mon avis, au moins 60% de ces encours grand public sont détenus comme unités de compte dans des contrats d'assurance vie. Soit plus de 3,6 milliards. C'est même sans doute bien plus.
8/ Si 16% des encours "gelés" sont transférés dans les fonds cantonnés (la fourchette va de 13% à 19% d'après le dernier communiqué de H2O AM), ce sont au minimum 570 millions d'euros qui vont être non négociables dans les contrats, pendant sans doute plus d'un an.
9/ Assuré.e.s concerné.e.s, il ne va pas falloir mourir avant la vente définitive des actifs "privés" liés à Lars Windhorst qui ont contaminé vos fonds H2O AM. Sinon, vos héritiers et votre notaire vont vous maudire.
10/ J'ai été stupéfait de voir qu'il y avait presque autant d'argent dans les parts SR que dans les parts R au total, alors que les parts SR ont été créées beaucoup plus récemment.
11/ Et devinez quoi ? Toutes les parts SR sont dans le rouge depuis leur lancement jusqu'au 28/8/2020, date de la dernière transaction possible. Je rappelle qu'elles pesaient 2,728 milliards d'euros à fin juillet.
12/ Aucun investisseur ayant souscrit aux parts SR entre leur lancement, le 11/1/2019, et la date de fin de drawdown, qui varie selon les fonds entre le 18 et le 23 mars 2019, n'est en positif.
Aucun.
Aucun.
13/ Comment disent-ils déjà ? "Les performances passées ne préjugent pas des performances futures" ? C'est vrai pour tous les produits de placement. Ca l'est particulièrement pour les fonds H2O AM.
